A divisão de fundição da Samsung, responsável pela fabricação de chips para terceiros, encerrou 2025 com um sinal inquietante para qualquer fabricante que deseje competir no setor de silício: parte da demanda prevista da China evaporou antes de chegar à produção. Fontes da indústria na Coreia, citadas pela imprensa especializada, relatam que vários clientes chineses que planejavam utilizar a Samsung Foundry desistiram de seus projetos em um momento particularmente crítico, quando o calendário se aproximava da fase de industrialização e a incerteza regulatória atingia seu pico.
A situação não pode ser entendida sem considerar o cenário geopolítico. A pressão dos Estados Unidos sobre o ecossistema tecnológico chinês, através de controles de exportação, licenças e restrições a ferramentas e tecnologias essenciais, transformou o planejamento de chips em um exercício arriscado. O processo de desenhar, validar e preparar uma série para fabricação requer meses de trabalho e compromissos financeiros substanciais. Se, no meio desse caminho, o acesso a propriedade intelectual, ferramentas EDA, embalagem avançada ou mesmo a determinadas cadeias de suprimento se torna incerto, o projeto pode rapidamente se transformar de “viável” em “tóxico”.
Embora a indústria costume medir anúncios pela sua repercussão midiática, a realidade se decide em fases concretas: acordos de capacidade, tape-out, testes, yields e ramp-up. Foi precisamente nessa área —quando o design deixa de ser uma promessa e começa a consumir wafers— que, segundo relatos do mercado, a Samsung sofreu mais com a saída de clientes chineses em 2025.
Para a Samsung, o problema não se limita à perda pontual de um contrato. Em um negócio onde o custo fixo de uma fábrica é gigantesco, a utilização de capacidade é crucial. Quando os projetos são cancelados próximos da produção, o prejuízo se reflete em lacunas na carga de trabalho que são difíceis de preencher a curto prazo. Em um contexto onde a empresa tenta diminuir a distância em relação à TSMC e consolidar seu plano em nós avançados, cada ponto de utilização é significativo.
O endurecimento, ou mesmo a ameaça de endurecimento, dos controles de exportação afetou tanto fornecedores quanto clientes. Com um ambiente regulatório volátil, as empresas tendem a adiar decisões, fragmentar riscos ou reavaliar parcerias tecnológicas. A situação se complicou ainda mais com o debate sobre permissões e licenças para operar com ferramentas e tecnologias chave. No final de 2025, a Reuters informou que os Estados Unidos concederam à Samsung e à SK Hynix uma licença anual para enviar equipamentos de fabricação para suas instalações na China durante 2026 — um alívio temporário após mudanças anteriores no quadro de autorizações.
Enquanto isso, a Samsung Foundry tenta reequilibrar seu negócio de fundição, apostando em uma combinação de estratégias que envolve fortalecer nós maduros, onde são feitos chips para automóveis, indústria e eletrônicos de consumo, e ao mesmo tempo demonstrar tração real em nós de ponta, onde estão os grandes contratos de computação de alto desempenho e inteligência artificial.
Em 2025, a Samsung assinou um acordo de fabricação avaliado em 16,5 bilhões de dólares com um cliente global não identificado, um movimento que o mercado interpretou como um sinal de que a empresa ainda estava captando um volume relevante. No entanto, analistas destacaram que os desafios de execução — e, especialmente, a confiança do ecossistema em yields e prazos — são determinantes para atrair cargas de trabalho de alta exigência.
Quando a indústria fala em “estabilização”, não se refere a um retorno ao passado, mas à recuperação da visibilidade. A expectativa é que a Samsung possa testemunhar uma melhora progressiva até o final de 2026, se alguns fatores se alinharem: maior clareza regulatória, reativação de projetos que ficaram congelados e um portfólio de pedidos capaz de manter as fábricas em operação contínua.
Contudo, a “estabilização” também significa conviver com uma nova realidade: a China continuará a ser um mercado enorme, mas mais condicionado; os Estados Unidos manterão ou ajustarão os controles conforme suas prioridades estratégicas; e os clientes buscarão designs que possam “navegar” entre fornecedores ou nós com menos fricção.
No fundo, o que está em jogo para a Samsung Foundry não é apenas a captação de mais clientes, mas elevar o nível de confiança do mercado em sua capacidade de executar em larga escala e em tempo hábil, mesmo quando o ambiente político dificulta o planejamento. A saída de projetos chineses em 2025 serve como um lembrete: no setor de semiconductores, a demanda por si só não é suficiente; é necessária certeza.
