EQT, um fundo sueco de investimento, estaria considerando a venda da SUSE, uma renomada empresa de software open source, em uma operação que pode valorizar a companhia em até 6 bilhões de dólares (aproximadamente 5,5 bilhões de euros). A informação, divulgada pela Reuters, indica que o processo ainda está em fase inicial e não há garantias de que a transação será concretizada.
Fontes afirmam que o EQT contratou a Arma Partners para explorar o interesse de possíveis compradores, especialmente dentro do setor de capital privado. Até o momento da divulgação, nem o EQT nem a SUSE confirmaram publicamente as negociações, com a Reuters enfatizando que as conversas ainda estão em um estágio preliminar.
Este movimento ocorre pouco mais de dois anos após o EQT retirar a SUSE da bolsa. Em agosto de 2023, a SUSE anunciou a oferta pública voluntária de EQT e a intenção de deixar os mercados acionários, o que avaliou a empresa em aproximadamente 2,96 bilhões de dólares, valor que, se confirmado em uma nova transação, representaria quase o dobro do valor em um espaço relativamente curto.
A SUSE, fundada em 1992, é um dos pioneiros do Linux empresarial e mantém uma posição significativa na infraestrutura de software open source utilizada por grandes organizações. A companhia oferece serviços em nuvem, mainframe e edge computing, tendo clientes como Walmart, Deutsche Bank e Intel.
O possível interesse na venda surge em um momento desafiador para o setor tecnológico, onde avaliações de muitas empresas de software estão sob pressão devido ao receio de investidores em relação ao impacto de novas ferramentas de Inteligência Artificial no software tradicional. Esse clima tem dificultado o mercado de fusões e aquisições, tornando complicado estabelecer preços atraentes para compradores e vendedores.
No entanto, a SUSE não é vista como uma empresa que corre o risco imediato de perda de relevância. Ao contrário, alguns investidores acreditam que a companhia pode se beneficiar indiretamente do crescimento da IA, uma vez que a implementação de novos modelos e serviços em nuvem demanda mais infraestrutura subjacente, sistemas Linux e ferramentas de código aberto para gerenciar ambientes complexos.
As estimativas apontadas pela Reuters sugerem que a SUSE gera cerca de 800 milhões de dólares em receita anual e mais de 250 milhões de dólares em EBITDA. Esses números situam a avaliação potencial da companhia entre 4 e 6 bilhões de dólares, dependendo do apetite dos compradores e do múltiplo que o mercado aceitar pagar.
O histórico do EQT com a SUSE mostra que o fundo tem tratado a companhia como um ativo estratégico desde sua aquisição em 2018, quando a comprou da Micro Focus por 2,535 bilhões de dólares. Após a recompra, a SUSE foi rapidamente excluída do mercado de ações, consolidando a visão de longo prazo do EQT em relação ao potencial de valorização da empresa.
A grande questão que permanece é como uma nova venda poderia impactar a SUSE. Sob a propriedade do EQT, a empresa procurou fortalecer sua independência e manter sua identidade distinta das corporativas que a controlaram anteriormente. Isso é fundamental para o ecossistema open source, que muitas vezes observa com cautela essas mudanças de propriedade em provedores de infraestrutura essenciais.
Por enquanto, não há certeza sobre a venda, pois as negociações estão em fase exploratória, com a SUSE voltando a ganhar destaque no radar das grandes operações tecnológicas europeias. A crescente importância do software de infraestrutura devido à IA, à nuvem híbrida e à busca por alternativas abertas pode deixar claro como o setor está se transformando.
