A batalha pela rentabilidade no setor de memória está se tornando um tema central na indústria tecnológica, com a Samsung Electronics intensificando sua competitividade em relação à SK Hynix. O que antes eraofuscado pelas altas da HBM (High Bandwidth Memory) agora se destaca: o aumento dos preços da DRAM convencional, que é a base para servidores, PCs e grandes infraestruturas de nuvem.
Enquanto a narrativa de inteligência artificial (IA) alavanca a demanda por HBM, a DRAM convencional, essencial para diversas aplicações, está vivendo um aumento significativo de preços. Esse fenômeno aplica-se especialmente em momentos de escassez de oferta, onde fabricantes com maior capacidade produtiva, como a Samsung, tendem a se beneficiar consideravelmente, capturando uma fatia maior do mercado.
Recentemente, a Samsung projetou resultados financeiros impressionantes para o quarto trimestre de 2025, com receitas estimadas em 93 trilhões de wons e um lucro operacional de cerca de 20 trilhões de wons. Esse desempenho robusto reitera a ideia de que o segmento de memória está desempenhando um papel crítico nos resultados gerais do conglomerado.
Por outro lado, a SK Hynix continua a ser um referencial em memória para IA, com uma forte proporção de seus negócios concentrados em HBM. No entanto, essa especialização pode limitar sua capacidade de se beneficiar do aumento da DRAM convencional, que pode proporcionar margens maiores durante ciclos de escassez.
Analistas de mercado, como a TrendForce, preveem que os preços da DRAM convencional poderão aumentar entre 55% e 60% no primeiro trimestre de 2026. Se esses prognósticos se concretizarem, podem indicar a continuidade de um “superciclo” no setor de memória, alavancando ainda mais a competitividade da Samsung.
Neste contexto, a análise estratégica dos resultados das duas empresas nos próximos trimestres será crucial. Para a Samsung, a combinação de altos volumes de produção e preços crescentes pode resultar em margens operacionais aceleradas. Já para a SK Hynix, o desafio será equilibrar sua liderança em HBM e não ser prejudicada por um mercado de DRAM convencional que favorece aqueles com maior volume de commodities.
Conforme o mercado evolui, a disputa por liderança em rentabilidade se mostra tão crucial quanto a competição por volume, especialmente em um cenário onde as dinâmicas de preço podem mudar rapidamente. A partir do início de 2026, a conversa poderá se transformar de “quem domina a HBM” para “quem captura a maior rentabilidade total na memória”, à medida que as pressões de preço impactam todo o setor.
